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投资者忧虑的是，作为控股股东的茅台集团成立营销公司并全资控股情况下，或将全盘直销经营上市公司贵州茅台的茅台酒配额。这种情况之下，原本属于上市公司的收入，反而是转移至集团层面，上市公司股东利益可能受损。投资者的质疑也也引发上交所介入、问询。时至今，距离上交所的问询已过去半个月时间，茅台方面迟迟未作答复。第一财经记者也致电向贵州茅台董秘办咨询，但得到的回复是还在“统计”中。

票据实质性违约、数月未发员工工资、被证监会立案调查、2017年年报久拖未披、大股东所持股份遭司法轮候冻结、母公司多个银行账户被冻结……自2009年从控股股东阳光凯迪（前称“武汉环泰”、“凯迪控股”，下文统称“阳光凯迪”）处收购9家生物质电厂开始，凯迪生态（前称“凯迪电力”，下文统称“凯迪生态”）切入生物质发电行业，从此开始了一场大规模收购电厂、大规模融资举债的扩张运动。

从期限分布看，3年期以内信用债发行规模占比68.75%，各个期限发行规模环比均上升。具体来看，1年期以下信用债发行1461.9亿，环比增加384.1亿；1-3年期发行951.2亿，环比增加579.3亿；3-5年期发行862.7亿，环比增加475.97亿；5年期以上发行234.2亿，环比增加154.9亿。

那么它所面临的问题就是，继续高昂的品牌广告投入还是转为确保留存的促销活动。拼多多在Q4财报中并未公布促销费用，而2018年前三个季度，拼多多向用户让利（促销及优惠券发放）相关费用为23.971亿元，相当于74.661亿营收的三分之一，以此计算2018年Q4拼多多的促销费用为18.24亿元，全年为41.92亿元。

3、删除建议要求不同投票权受益人（一人或多人合计）在发行人上市时不得持有超过50%相关经济利益的规定（理由是拥有不同投票权架构的发行人无论如何都须确保同股同权股东在股东大会上至少有10%的投票权）；4、规定全体企业管治委员会的成员必须为（而非原先建议的大部分）独立非执行董事，并要求他们就若干事宜对董事会提出推荐建议；

从产业债行业分布看，上周20个行业净融资额为正，其中公用事业、机械设备、建筑装饰、综合和商业贸易净融资额分别为141亿、115.58亿、97.65亿、95.6亿和92.07亿。6个行业净融资额为负，其中，采掘、交通运输和纺织服装的净融资额分别为-151.1亿、-57.50亿和-21.0亿。从边际变化看，商业贸易改善最大，净融资回升92.11亿，而交通运输降幅最大，净融资下滑177.50亿。